威爾的法律、財務及稅務筆記

投資外幣計價型高收益債基金，除了考慮匯率波動風險，投資部位的淨值波動對於月配息金額有更顯著的影響。最近高收益債基金火紅，新聞似乎把焦點放在"穩定配息"上，並且提到"長期投資"，甚至有新聞提到近期適合以定期定額方式投入高收益債基金，以目前台股在9,000點以上，美股屢創新高的市場環境，是否適合以定期定額方式投資高收益債值得商榷。

最近與客戶抽絲剝繭討論月配型高收益債基金特性，才漸漸讓客戶明白現在把資金放在此類基金風險已偏高，後續操作要格外小心，因為一旦市場反轉，淨值的跌幅也可能有相當的幅度。短期來看高收益債應該會再往上走一陣子，但是要隨時注意市場的風吹草動，千萬不可以放著不管，以免錯過出場最佳時機。

現在已經可以預見再過一陣子當市場反轉，高收益債的金融消費爭議又會成為新聞焦點。大家可以看看今年初市場不好的時候，高收益債哀鴻遍野。現在因為美國大選結束，市場一片欣欣向榮，新聞又開始吹捧高收益債，原因是甚麼留給大家想像。

建議大家在看此類基金的時候，一定要找淨值包含配息的走勢圖，最近美股創新高，高收益債的表現理論上也應該要創新高。今年的狀況是年初剛好是低點，如果看一年走勢，許多基金表現亮眼，但是不要忘記"過去報酬不代表未來績效"，祝大家投資順心。

案例：某檔月配息高收益債成立以來淨值走勢圖

小辭典：高收益債券

指未經信用評等，或信評等級未達 BBB等級之國家或企業所發行之債券。一些信貸評級價低的公司債，為了吸引投資者認購，通常會提供比較高的利息。高收益債券獲利來源包含兩個部分，1. 資本利得（利損）2.利息收入，其中資本利得（利損） 指的是債券價格的上漲或下跌，利息則是債券票面利息收益率。影響高收益債券債格的主要因素，主要來自市場流動性及債信變化，與股市有相當高的關聯性。